作者:闫志强
原油期货何时上市一直受到市场关注。在5月25日举办的第十三届上海衍生品市场论坛上,中国证监会党委委员、副主席方星海指出,我国将不断改革完善相关制度流程,开发上市更多符合实体经济需要、市场条件具备的期货新品种,包括推出原油等大宗商品期货品种和商品期权。
中国期货市场国际影响力日益显著
本届论坛由上海期货交易所发起,主要围绕服务实体经济,探讨供给侧改革大背景下期货市场的功能发挥,论坛分为主题峰会、品种专场会议、合作机构专场会议三个板块。
据了解,经过20多年的发展,中国期货市场共上市了46个商品期货品种,基本覆盖了农产品、金属、能源、化工等主要产业领域,市场法规制度体系日益健全,监管有效性不断提升,近十多年来成功抵御了国际金融危机等冲击,没有出现大的风险事件,我国商品期货市场在发现价格、管理风险以及促进经济转型等方面的积极作用日益显现。此外,中国期货市场的国际影响力日益显著,境内外期货价格相互影响在加大。
我国建立原油期货市场意义重大
作为世界第一大石油进口国、第二大石油消费国及第四大石油生产国,中国建立原油期货市场的意义重大。
方星海指出,现货价格主要对当期消费起作用,期货价格则决定未来供应的生产和投资。国际上主要的大宗商品已从传统的生产商和贸易商主导定价,转变为以期货市场主导定价。作为消费大国,必须进一步完善金融市场体系,加快推进期货市场的建立。
上海期货交易所党委委员、上海国际能源交易中心董事长杨迈军也在此次论坛上表示,上海期货交易所及上海国际能源交易中心目前正在积极稳妥推进原油期货的各项准备工作,将坚定走市场化、国际化道路,健全既适合中国国情又接轨国际标准的监管规则体系,同时不断探索成品油、天然气等能源期货品种的研究和上市工作。
杨迈军说,目前我国经济进入新常态,尽管经济基础较好,但产能过剩矛盾依然突出,倒逼实体企业主动转变发展方式。在这一背景下,期货市场服务实体经济的功能将被赋予新的内涵。
因此,大力发展期货市场,完善价格体系,确保市场运行平衡、功能正常发挥,是供给侧改革的重要抓手。
杨迈军表示,“油价波动剧烈,市场对风险管理工具的需求更为迫切,期货市场对实体经济的作用就像高速公司对交通运输的意义是一样的。近年来,我国能源市场的改革步伐明显加快,2015年原油进口权和使用权改革措施,对行业产生了深远影响,能源产业的市场化改革,为能源期货发挥市场功能发挥奠定坚实的基础。”
复旦大学能源经济与战略研究中心常务副主任吴力波在论坛上表示,原油期货及其他能源商品期货的发展,将实现实际供需和本地资本市场流动性的多方博弈,提高中国和亚洲市场的价格发现能力。在全球原油供给总体过剩、区域失衡的情况下,有助于提高我国作为原油需求侧的议价能力。
吴力波认为,金融市场因素是在2008年之前推高油价的非常重要的动因,本轮油价由高走低的趋势也是由金融市场推动的,金融对油价市场的推动作用已经非常显著。
“国内要加快推动原油的衍生品市场和成品油的衍生品市场建设,争取我们在定价当中的话语权。原油和能源期货对强化我国金融市场与实体经济关联、提高我国金融市场产品多元性大有裨益。”吴力波表示。