中小企业是国民经济和社会发展的主力军，在促进增长、保障就业、改善民生等方面发挥着重要作用。然而，近年来逐步攀升的成本压力、快速变化的市场环境、持续增加的不确定性等多重因素叠加，导致部分中小企业生产经营出现困难。

如何助力中小企业纾困解难，成为亟待解决的问题。上海期货交易所始终以服务实体经济为宗旨，通过业务创新及制度创新，充分发挥期货市场价格发现、风险管理和资源配置的功能，助推实体经济高质量发展。近些年，创新推出“保险+期货”、上期标准仓单交易平台、期货稳价订单、期权稳产行动等多种业务模式，引导和助力中小企业等实体经济主体合理有效地利用期货等衍生品进行风险管理，用市场化手段助力中小企业稳定生产经营。

探寻需求 解决需求

作为重要战略性物资，天然橡胶是事关国计民生和国防安全的重要大宗商品，上海期货交易所自2017年起开展“保险+期货”业务，通过“价格保险+场外期权+场内期货”结合，形成风险转移闭环，为天然橡胶企业提供规避市场价格风险的途径，通过强化胶农和胶企的风险管理意识，促进天然橡胶产业可持续发展。2017年—2021年，上海期货交易所投入扶持资金近4.39亿元开展天然橡胶“保险+期货”项目，受益胶农超过46万户，为如期打赢脱贫攻坚战及成果巩固贡献“期货力量”。

今年，“保险+期货”和期权稳产行动进一步升级，筑牢保供稳价防线。通过扩大支持规模和覆盖地区，帮扶资金创历史纪录达到1.69亿元，并向国家乡村振兴重点帮扶县倾斜，其中，1.38亿元计划投向云南、海南等天然橡胶主产地，覆盖天然橡胶超过17万吨；0.31亿元用于试点天然橡胶期权稳产行动，力争实现稳农民生产、稳企业经营、稳产业发展。

上海期货交易所不断探索，充分发挥场外期权作用，助力中小企业管理风险，为其稳定经营保驾护航，并不断在过程中总结经验，形成企业在不同经营场景中应用期货品种或参与交易的经验借鉴。例如，2021年年末，上海期货交易所联合北京期货商会征集北京期货市场服务中小企业优秀案例，展现中小企业参与期货市场的探索实践，让更多中小企业了解如何运用期货及衍生品工具进行风险管理。

主动对标 主动作为

上海期货交易所持续优化完善自身建设，积极主动对标境内外交易所，吸收借鉴先进经验，服务市场需求，不断优化创新业务模式和服务方式，稳步提高服务实体经济的能力以及在全球范围内的影响力。

上海期货交易所顺应“互联网+大宗商品贸易”新兴业态的发展趋势，利用互联网技术与物联网技术，依托大数据与云计算，于2018年5月上线上期标准仓单交易平台，为企业量身打造大宗商品一站式服务平台，不断丰富平台内的交易品种和业务模式，推出了定向挂牌、买方挂牌、报价专区等多样化的业务，打通期货服务实体的“最后一公里”，助力企业稳定经营。此外，上海期货交易所努力扩大服务对象，目前已覆盖产业链上下游企业，以及商业银行和证券公司等金融机构，针对中小企业面临的“融资难”困境，上期标准仓单交易平台仓单线上质押业务盘活存货资金、压降融资成本，从而提高资金使用效率。

问计于市 问需于市

2021年以来，钢铁产业链企业套保需求急剧上涨。为服务“保供稳价”，给钢铁产业链上下游企业稳健经营保驾护航，上海期货交易所联手宝武集团就黑色金属品种创新推出期货稳价订单试点项目，畅通产业链和供应链，探索“保供稳价”新路子。

“现货订单+场外期权”的业务模式，让上游企业实现销售价“遇涨则涨、遇跌不跌”，让下游企业实现采购价“遇涨不涨、遇跌则跌”，实现“保供”和“稳价”两手抓，为中小企业提供了一条以衍生品管理风险稳定经营的新途径。截至今年5月底，参加“期货稳价订单”项目交易的钢铁生产加工型企业已达6家，共保障热轧卷板现货订单量约9.76万吨，采购成本得到封顶保障。

为进一步推动期现融合、提升期货市场有效服务实体经济的能力，落实证监会“发挥期货避险功能，助力受疫情影响严重地区和行业企业风险管理”的要求，上海期货交易所近日携手浙江国际油气交易中心（以下简称“浙油中心”），将期货稳价订单延伸至石油沥青、低硫燃料油等能源化工品种，并对企业购买期权的费用给予一定比例的支持，鼓励引导企业利用衍生品工具管理自身价格风险，更好助力油气产业链企业复工复产和稳健经营。6月16日，山东京博石油化工有限公司（以下简称“京博石化”）通过浙油中心产能预售，成功发售30天后交货的沥青2000吨，同时于当日夜盘期间向浙江南华资本管理有限公司买入了2000吨7月15日到期的BU2209看涨期权。此单成交，标志着上海期货交易所与浙油中心合作的“期货稳价订单”项目正式落地。通过此次产能预售，京博石化拓宽了销售渠道，扩大了客户群体；上海期货交易所支持企业利用期权工具对冲风险，帮助企业更好地安排生产经营计划，服务“保供稳价”。

稳中求进、开拓进取，上海期货交易所将继续推动品种创新、业务探索和平台建设，提升期现联动合力，发挥期货稳价订单等服务实体经济的特色品牌作用，降低企业管理风险的成本，用市场化手段助力中小企业等实体经济重要主体平稳发展。作为国家重要金融基础设施，上海期货交易所也将一如既往地紧紧围绕服务国家战略和实体经济，深化产业服务和功能发挥，努力打造场内与场外、线上与线下、期货与现货、境内与境外、商品与金融互联互通的国际一流衍生品交易平台。